海口印刷公司尋求合作。全球紙業(yè)市場(chǎng)或面臨一場(chǎng)供給危機(jī)！據(jù)媒體報(bào)道，全球最大紙漿生產(chǎn)商蘇薩諾紙業(yè)和紙漿公司日前發(fā)出警告稱(chēng)，全球紙漿庫(kù)存一直在大幅下降，供應(yīng)面臨短缺，這可能會(huì)導(dǎo)致紙巾和衛(wèi)生紙等必需品的價(jià)格在未來(lái)出現(xiàn)上漲。

 

有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，全球紙漿供應(yīng)面臨短缺，或?qū)?dǎo)致下游多種紙品價(jià)格上漲，二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)公司受此提振股價(jià)大幅走高，在此背景下，原料自供率高及噸凈利潤(rùn)逐季改善的漿系龍頭值得關(guān)注。

 

據(jù)了解，晨鳴紙業(yè)（000488）為國(guó)內(nèi)紙業(yè)龍頭，公司紙漿產(chǎn)能430萬(wàn)噸，紙漿自給率高達(dá)90%。今年以來(lái)晨鳴紙業(yè)主要紙種出口量同比增長(zhǎng)了30%-50%，公司并于近期宣布了5月份的漲價(jià)計(jì)劃，此舉有望增厚公司業(yè)績(jī)。

 

 

全球紙制品供應(yīng)端“麻煩”不斷

 

近日，總部位于巴西的全球最大紙漿生產(chǎn)商蘇薩諾紙業(yè)和紙漿公司發(fā)出警告稱(chēng)，全球紙漿庫(kù)存一直在大幅下降，供應(yīng)面臨短缺，這可能會(huì)導(dǎo)致紙巾和衛(wèi)生紙等必需品價(jià)格上漲。

 

專(zhuān)家分析，2022年以來(lái)的俄烏沖突成為影響紙業(yè)市場(chǎng)供應(yīng)的最大因素。蘇薩諾紙業(yè)公司首席執(zhí)行官沃爾特·沙爾卡指出，俄羅斯是歐洲重要的木材來(lái)源。自俄烏沖突以來(lái)，俄羅斯木材公司失去國(guó)際認(rèn)證，俄歐之間的木材貿(mào)易已被完全封鎖。這將導(dǎo)致丹麥、挪威、瑞典等國(guó)的紙漿生產(chǎn)能力受到遏制。

 

俄烏沖突確實(shí)給全球紙業(yè)市場(chǎng)帶來(lái)了一場(chǎng)危機(jī)，特別是歐洲市場(chǎng)。近日，歐洲造紙工業(yè)聯(lián)合會(huì)就發(fā)布通告稱(chēng)：由于俄烏沖突所導(dǎo)致的極端能源價(jià)格問(wèn)題，不得不做出艱難決定，暫時(shí)停止整個(gè)歐洲的生產(chǎn)。據(jù)了解，歐洲造紙工業(yè)是一個(gè)代表歐洲紙漿和造紙工業(yè)的協(xié)會(huì)，擁有歐盟18個(gè)成員國(guó)共計(jì)約895家紙漿、造紙和紙板廠的會(huì)員。

 

而除了俄烏沖突的影響，2022年以來(lái)，芬蘭大罷工、加拿大洪水等海外突發(fā)事件也共同帶來(lái)了全球紙業(yè)的供應(yīng)鏈緊張。除了原料端，國(guó)際范圍內(nèi)港口和海運(yùn)的價(jià)格飆升和效率降低同樣令人擔(dān)憂。海運(yùn)船期被大幅拉長(zhǎng)，海運(yùn)費(fèi)用也節(jié)節(jié)攀升，同比上漲近三倍。

 

全球紙漿供應(yīng)端擾動(dòng)不斷，也讓我國(guó)的紙漿進(jìn)口明顯減少。海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，4月中國(guó)紙漿紙漿進(jìn)口量為245.4萬(wàn)噸，同比減少6.08%；1-4月累計(jì)進(jìn)口量為999.9萬(wàn)噸，同比減少5.9%。

 

我國(guó)紙業(yè)出口呈迅猛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

 

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全球紙業(yè)面臨供給短缺，紙質(zhì)包裝業(yè)、衛(wèi)生紙和醫(yī)用紙品，甚至報(bào)刊和圖書(shū)業(yè)都將面臨生產(chǎn)危機(jī)。不過(guò)，這對(duì)于深陷產(chǎn)能過(guò)剩與內(nèi)需疲軟的中國(guó)造紙業(yè)來(lái)說(shuō)，卻算是一個(gè)利好。

 

實(shí)際上，從2021年第四季度開(kāi)始，我國(guó)造紙業(yè)出口就呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，連續(xù)三個(gè)月同比增速保持在兩位數(shù)水平。今年一季度，紙業(yè)出口同樣強(qiáng)勢(shì)，三月份出口交貨值55.4億元，同比增長(zhǎng)18.7%；季度累計(jì)出口交貨值147.4億元，同比增長(zhǎng)18.3%。一季度紙漿、紙及其制品累計(jì)出口286萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.4%。

 

據(jù)悉，受歐洲呈現(xiàn)整體紙張供應(yīng)不足的影響，國(guó)外詢(xún)價(jià)猛增，靜電復(fù)印紙、白卡紙、無(wú)碳復(fù)寫(xiě)紙以及相關(guān)的紙制品成為出口的主要產(chǎn)品，有出口產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的企業(yè)的出口訂單已經(jīng)飽和。

 

當(dāng)然，受?chē)?guó)際市場(chǎng)原材料成本上漲的影響，國(guó)內(nèi)造紙企業(yè)也面臨成本壓力，在此情況下，國(guó)內(nèi)造紙企業(yè)紛紛宣布漲價(jià)信息。公開(kāi)信息顯示，包括晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、華泰紙業(yè)、博匯紙業(yè)等在內(nèi)的十多家漿系紙廠集體宣布5月份的漲價(jià)計(jì)劃。

 

有行業(yè)人士指出，多數(shù)國(guó)內(nèi)紙企去年三、四季度承受較大的原材料和能源成本壓力，但今年以來(lái)煤炭的價(jià)格回落，同時(shí)隨著紙廠漲價(jià)函密集發(fā)布，行業(yè)利潤(rùn)率有望環(huán)比改善。

 

除此之外，不少企業(yè)也通過(guò)主動(dòng)降產(chǎn)的方式緩解庫(kù)存壓力。同時(shí)，行業(yè)正積極推進(jìn)小型企業(yè)落后產(chǎn)能出清，沒(méi)有成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)面臨淘汰。

 

另外，新建、擴(kuò)建產(chǎn)能準(zhǔn)入門(mén)檻也在不斷提升。與之對(duì)應(yīng)的是，運(yùn)營(yíng)門(mén)檻的提升使得行業(yè)集中度不斷提高，行業(yè)格局也隨之持續(xù)優(yōu)化。龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)已經(jīng)開(kāi)始筑底爬坡，如晨鳴紙業(yè)一季度就實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.32億元，同比下降90.34%，但環(huán)比呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。

 

高自給漿紙企業(yè)獲得機(jī)構(gòu)看好

 

在當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)下，原料自供率高及噸凈利逐季改善的漿系龍頭被看好。浙商證券表示，紙企提價(jià)在成本持續(xù)推漲下有望一定程度落地。目前海外細(xì)分紙種價(jià)格處在高位，對(duì)應(yīng)我國(guó)文化紙進(jìn)口沖擊減退、白卡紙出口需求增加，供需格局實(shí)質(zhì)改善。整體而言，漿價(jià)持續(xù)處于上升通道，紙價(jià)在漿價(jià)支撐下部分傳導(dǎo)，推薦高自給漿比例紙企。

 

國(guó)元證券指出，當(dāng)前造紙板塊估值極具性?xún)r(jià)比，高位漿價(jià)持續(xù)支撐成本驅(qū)動(dòng)類(lèi)紙企穩(wěn)步提價(jià)。隨著供給端短期限制漿價(jià)高企疊加出口需求向好修復(fù)行業(yè)供需水平，原料自供率高及噸凈利逐季改善的漿系龍頭將會(huì)獲得更多的發(fā)展空間。

 

據(jù)了解，在國(guó)內(nèi)造紙龍頭企業(yè)中，晨鳴紙業(yè)是最早一批推進(jìn)漿紙一體化戰(zhàn)略的紙企。目前，晨鳴紙業(yè)木漿產(chǎn)能約430萬(wàn)噸，基本能實(shí)現(xiàn)漿紙產(chǎn)能的平衡，它也是國(guó)內(nèi)首家木漿自產(chǎn)自足、漿紙產(chǎn)能基本平衡的漿紙一體化企業(yè)，自制漿產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)能夠抑制部分紙漿價(jià)格處于高位造成的成本壓力。

 

此外，在近期晨鳴紙業(yè)的湖北黃岡和山東壽光漿廠投產(chǎn)后，全國(guó)五大漿廠中，晨鳴已經(jīng)獨(dú)占3家，其中，壽光本埠和湛江生產(chǎn)基地目前已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)了漿紙一體化，濕漿造紙降低了生產(chǎn)成本；黃岡生產(chǎn)基地則尚未配套紙機(jī)，生產(chǎn)的漿主要用于武漢和江西晨鳴使用。

 

晨鳴紙業(yè)稱(chēng)，公司未來(lái)將繼續(xù)致力于漿紙一體化戰(zhàn)略布局，適當(dāng)控制資本性開(kāi)支，重點(diǎn)推進(jìn)黃岡二期項(xiàng)目的規(guī)劃，包括差別化纖維素纖維及配套化學(xué)品項(xiàng)目、高檔包裝紙及配套自制漿項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)資源整合和效益最大化。

 

東興證券認(rèn)為，晨鳴紙業(yè)規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，市占率持續(xù)領(lǐng)先。公司作為文化紙與白卡紙行業(yè)龍頭，產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先且各主要生產(chǎn)基地基本實(shí)現(xiàn)木漿自給自足，規(guī)模效應(yīng)與成本優(yōu)勢(shì)明顯，具備持續(xù)擴(kuò)張?zhí)嵘袌?chǎng)份額的實(shí)力。公司規(guī)劃建設(shè)黃岡晨鳴二期項(xiàng)目，項(xiàng)目投產(chǎn)后公司市占率和成本優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步鞏固，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。